公募中報進入密集披露階段，8月28日，平安基金、新華基金、農(nóng)銀匯理基金等多家公募相繼披露旗下產(chǎn)品2025年中期報告。除二季報披露的前十大重倉股外，各只基金持倉排名11至20位的隱形重倉股也隨之揭曉。在揭曉資產(chǎn)配置詳情的同時，公募中報也披露了基金經(jīng)理的最新持倉思路和方向，其中，多名基金經(jīng)理直言，在后續(xù)投資上將聚焦高成長性個股，也有“舵手”在堅持低估值價值投資策略的同時，積極尋找成長空間大、估值水平低的優(yōu)質(zhì)個股。

重點配置電子等板塊個股

公開資料顯示，截至8月28日，已有鵬華基金、永贏基金、平安基金、睿遠基金、中庚基金等多家公募相繼披露旗下產(chǎn)品2025年中報，相關(guān)產(chǎn)品的股票投資明細也隨之揭曉。

以當(dāng)前年內(nèi)收益率最高的主動權(quán)益類基金——永贏科技智選混合為例，截至8月27日，該基金A/C份額年內(nèi)收益率高達146.23%、145.2%。截至上半年末，該基金共投資了20只股票，除前十大重倉股外，還持有華懋科技、鼎通科技、仕佳光子、江南新材、影石創(chuàng)新、信通電子、優(yōu)優(yōu)綠能、中策橡膠、古麒絨材、華之杰，分屬汽車、通信、電子、電力設(shè)備等板塊。

在年內(nèi)收益率翻倍的主動權(quán)益類基金中，還有永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合型發(fā)起的中報也已披露。截至當(dāng)前，該基金A/C份額收益率為108.94%、108.29%。截至上半年末，該基金共投資了45只股票，大多數(shù)為醫(yī)藥板塊個股，其中前11—20名重倉股為澤璟制藥、再鼎醫(yī)藥、石藥集團、信立泰、諾誠健華、樂普醫(yī)療、影石創(chuàng)新、中策橡膠、海博思創(chuàng)、新恒匯，分屬醫(yī)藥生物、電子、汽車、電力設(shè)備等板塊。

另外，由知名基金經(jīng)理傅鵬博“掌舵”的睿遠成長價值混合中報也已披露，截至8月27日，該基金A/C份額的年內(nèi)收益率分別為40.11%、39.75%。截至上半年末，該基金共投資了76只股票，隱形重倉股包含博遷新材、舜宇光學(xué)科技、廣匯能源、信達生物、阿里巴巴、比亞迪及比亞迪股份、東山精密、藍曉科技、蘇大維格、伯特利。

傅鵬博在中報中提到，二季度該基金股票類資產(chǎn)配置超過90%，港股和PCB(印制電路板)標(biāo)的對凈值貢獻較為明顯。整體配置上，以電子、互聯(lián)網(wǎng)科技、精密制造和醫(yī)藥板塊為重點。環(huán)比一季度，前十大持倉凈值占比不變，個股凈值占比有所變化，PCB產(chǎn)業(yè)鏈個股漲幅明顯，凈值占比顯著提高。出口鏈雖被短暫沖擊，逆勢增加了相關(guān)公司的持倉。

聚焦高成長性個股

就具體投資策略來看，多位基金經(jīng)理表示，關(guān)注高成長性個股，也有“舵手”在堅持低估值價值投資策略的同時，積極尋找成長空間大、估值水平低的優(yōu)質(zhì)個股。

“尋找高景氣和高成長公司是組合成立以來一直秉承的投資風(fēng)格，階段性高波動或難以避免?！备爹i博在中報中提到，“隨著上市公司半年報陸續(xù)披露，將對轉(zhuǎn)好的行業(yè)和公司做查缺補漏，本組合在PCB和AI領(lǐng)域的投資經(jīng)驗顯示，標(biāo)的增長拐點在去年下半年或更早時就有端倪，需要盡早研究和儲備。”

永贏科技智選混合的基金經(jīng)理任桀也在中報中提到，永贏智選系列是聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的工具型產(chǎn)品，其所布局的行業(yè)具有高成長性的特性，難免伴隨著較大的市場波動。不過，任桀也倡導(dǎo)分散投資、定投并設(shè)置止盈止損目標(biāo)、不暴露太多風(fēng)險敞口，用科學(xué)的資產(chǎn)配置策略守護財富。

在后市投資思路上，中庚港股通價值股票的“舵手”孫瀟表示，堅持低估值價值投資策略，通過精選基本面良好、盈利增長積極、價值被低估的個股，構(gòu)建高預(yù)期回報的投資組合，力爭獲得可持續(xù)的超額收益。

具體而言，孫瀟關(guān)注三方面。從需求側(cè)出發(fā)，積極挖掘以港股互聯(lián)網(wǎng)為代表的競爭壁壘深厚的內(nèi)需敞口(質(zhì)量)，以及科技硬件、先進制造和消費零售等領(lǐng)域具備全球競爭力、成長空間大、估值水平低的優(yōu)勢選手(成長)。從供給側(cè)出發(fā)，積極尋找供給收縮或具有一定剛性，供需結(jié)構(gòu)有望改善的價值股，主要包括房地產(chǎn)、貴金屬和基本金屬等行業(yè)。另外，也關(guān)注受益于海外流動性改善和香港市場制度優(yōu)化的資產(chǎn)，包括交易所等非銀金融和香港本地地產(chǎn)股等。

長城基金基金經(jīng)理劉疆也表示，長期看好A股和港股市場權(quán)益投資的機會。他認為，A股和港股匯聚了國內(nèi)優(yōu)秀的公司，有能力為投資者提供持續(xù)回報。特別是此前市場曾經(jīng)歷了較長時間的回調(diào)，當(dāng)前更應(yīng)保持積極樂觀的長期視角。

北京商報記者 李海媛